【3044永利集團(tuán)科技消息】近日，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理首席策略師盧伯樂(lè)（Luca Paolini）在接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，中國(guó)科技公司在AI周期中處于有利地位。

盧伯樂(lè)

盧伯樂(lè)回顧稱(chēng)，在2024年10月之前，幾乎所有與人工智能相關(guān)的科技股都在同步上漲，盡管節(jié)奏不一，但方向高度一致。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)幾乎處于“AI狂熱”狀態(tài)，投資者傾向于買(mǎi)入任何帶有AI標(biāo)簽的企業(yè)，而不深究其具體業(yè)務(wù)。

然而，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生明顯變化。投資者正變得更加挑剔和理性?！靶酒圃焐膛畈l(fā)展，與谷歌相關(guān)的人工智能股票表現(xiàn)良好，而與OpenAI相關(guān)的股票則略有掙扎?！北R伯樂(lè)觀察到，市場(chǎng)似乎正在試圖區(qū)分AI領(lǐng)域的“贏家”和“輸家”。這意味著，一籃子AI股票的整體表現(xiàn)將不如以往，投資者能獲取的收益也將收窄。市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)正從“增長(zhǎng)多少”轉(zhuǎn)向“如何實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)”這一更根本的問(wèn)題。

盧伯樂(lè)進(jìn)一步指出，美股市場(chǎng)目前整體估值偏高，市盈率約為22倍，遠(yuǎn)高于歐洲的15倍和中國(guó)的13倍。他認(rèn)為，問(wèn)題不在于美國(guó)是否擁有最優(yōu)秀的公司和商業(yè)環(huán)境，而在于這些優(yōu)勢(shì)是否足以支撐當(dāng)前科技股乃至整個(gè)市場(chǎng)所享有的巨額溢價(jià)。他對(duì)此持懷疑態(tài)度，并強(qiáng)調(diào)美國(guó)正在加強(qiáng)的監(jiān)管趨勢(shì)——例如對(duì)銀行信用卡收費(fèi)的規(guī)定以及對(duì)私募股權(quán)投資的限制——表明美國(guó)正變得更加傾向于干預(yù)市場(chǎng)，這也削弱了美國(guó)公司應(yīng)繼續(xù)享受過(guò)去那種高溢價(jià)的理由。

因此，他預(yù)測(cè)2024年市場(chǎng)的整體趨勢(shì)——股票上漲、美元走弱、美國(guó)表現(xiàn)落后于新興市場(chǎng)——很可能延續(xù)。對(duì)于外國(guó)投資者而言，考慮到美元潛在的下跌空間，減少對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的敞口，將更多資金投入非美市場(chǎng)是合理的選擇。

在全球AI發(fā)展格局中，盧伯樂(lè)特別強(qiáng)調(diào)了中國(guó)科技公司的潛力。“中國(guó)科技公司在人工智能周期中處于有利地位。”他指出，中國(guó)公司采用的商業(yè)模式與美國(guó)同行不同，開(kāi)放權(quán)重模型和巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將給中國(guó)公司帶來(lái)顯著優(yōu)勢(shì)。他認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)科技股面臨的有利環(huán)境將持續(xù)下去。

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